“10월 미국증시, 반등의 조짐 — 연준 완화 기대와 빅테크 회복”

10월 미국증시는 인플레이션 둔화와 연준의 완화 신호에 힘입어 반등세를 보였습니다. 기술주 중심의 나스닥과 S&P500이 동반 상승하면서 ‘긴축 피로’의 국면에서 ‘회복 기대’로 전환된 한 달이었습니다. 마이크로소프트, 엔비디아 등 빅테크의 실적 호조와 AI 테마 확산이 주가 상승을 이끌었으며, 11월 이후에는 금리 동결 기조 속에서 성장주와 고배당주 간의 균형 전략이 유효할 전망입니다. 본 리포트는 10월 증시 흐름을 요약하고 11월 투자전략을 제시해 보도록 하겠습니다.

📈 10월, 미국증시 반등의 조짐 — 인플레이션 둔화와 연준의 신호

10월의 미국 증시는 ‘긴 조정의 끝자락’이라는 표현이 어울릴 만큼 변동성 속에서도 방향성을 찾는 한 달이었습니다. S&P500은 4% 가까이 상승하면서 3개월 만에 반등에 성공했고, 나스닥 역시 기술주 중심의 매수세로 반등세를 이어갔습니다. 핵심 요인은 인플레이션 둔화와 연준(Fed)의 긴축 종료 기대감이었습니다.

9월 소비자물가지수(CPI)는 전년 대비 3.7% 상승으로 예상치를 소폭 상회했지만, 근원 CPI가 4.1%로 둔화되며 연준의 추가 금리인상 가능성은 낮아졌습니다. 파월 의장은 “정책은 이미 충분히 제약적”이라고 언급하며 시장에 완화적 신호를 보냈죠. 이 발언 이후 미국채 금리가 안정세를 보이며 주식시장 전반에 안도 랠리가 퍼졌습니다.

투자자들의 관심은 이제 ‘언제 금리를 내릴까’로 옮겨갔습니다. CME 페드워치에 따르면 2025년 상반기 금리인하 확률이 60%를 넘으며 시장심리가 ‘긴축 피로 → 경기 회복 기대’로 빠르게 전환되었습니다.

💡 기술주와 AI 관련주 주도 — ‘빅테크의 부활’

10월의 주도 섹터는 단연 기술주였습니다. 마이크로소프트(MS)는 클라우드·AI 부문 매출이 19% 성장하며 시장 기대를 웃돌았고, 구글의 알파벳은 광고 부문이 회복세를 보였지만 클라우드 성장 둔화로 혼조를 보였습니다. 엔비디아(NVIDIA)는 11월 발표 예정인 실적을 앞두고 AI 인프라 수요 기대감으로 주가가 재차 강세를 나타냈습니다.

애플은 아이폰16 시리즈 초기 판매 호조에 힘입어 하락세를 멈추었고, 아마존은 AWS 성장 둔화에도 불구하고 리테일 부문 이익이 개선되며 시장 신뢰를 회복했습니다. 이로써 ‘AI와 플랫폼이 다시 주도하는 장세’가 뚜렷해졌습니다.

특히 AI반도체와 전력 관련 ETF가 강세를 보이며, 최근 상장된 TIGER 미국AI전력SMR ETF 등 테마형 상품에 대한 국내 투자자 유입도 두드러졌습니다. 이는 단기 트레이딩뿐 아니라 중장기 성장 섹터로의 ‘구조적 회귀’로 해석됩니다.

📊 11월을 준비하는 투자전략 — ‘금리, 실적, 그리고 유동성’

이제 시장의 초점은 연말까지의 금리 경로와 기업 실적 방향입니다. 11월 FOMC에서는 동결이 유력하며, 연준은 추가 인상보다는 ‘데이터 의존적 대응’에 초점을 맞출 것으로 보입니다. 이 경우 채권금리 안정과 함께 주식시장의 리스크 프리미엄이 완화될 수 있습니다.

투자전략 측면에서는 1) AI·전력·클라우드 중심의 성장주, 2) 금리 안정에 따른 고배당·리츠주 재조명, 3) 경기 회복 초입의 원자재·에너지 ETF에 관심을 둘 필요가 있습니다. 특히 10월 저점 이후 반등한 기술주 비중이 과도하다고 판단될 경우, 섹터 로테이션 전략으로 ‘균형 포트폴리오’를 고려하는 것도 좋습니다.

마지막으로, 미국 대선 사이클이 본격화되는 2025년에는 정책 변수에 따라 시장 변동성이 커질 수 있습니다. 따라서 단기 이벤트보다 장기 구조 트렌드(에너지전환·AI·금리피크아웃)에 집중하는 투자자의 인내가 필요한 시기입니다.

본 리포트는 투자 참고용으로 작성된 자료이며, 투자의 결과에 대한 책임은 투자자 본인에게 있습니다